Análisis de la dinámica y sostenibilidad de la deuda pública en América latina

Abstract

Esta investigación desarrolla el análisis de sostenibilidad de la deuda pública de los países de América Latina, a partir de información histórica disponible sobre la base contable de la acumulación de la deuda derivada de la restricción presupuestaria intertemporal del gobierno, para el periodo 2000-2017. Los objetivos específicos son dos: primero, analizar la dinámica de la deuda pública que se expresa a partir del saldo primario, el pago de interés, la tasa de crecimiento y una variable de ajuste. Segundo, analizar la sostenibilidad de la deuda de estos países. Los resultados sugieren que la política de endeudamiento de los países seleccionados es permanente. La mayoría de los países seleccionados para el estudio han mantenido un periodo de nueve años de sostenibilidad, dado que los resultados macroeconómicos se tornaron favorables por efecto de los precios de las materias primas, sin embargo, todavía debe trabajar en mejorar sus políticas fiscales de mediano plazo, que le permitan afrontar volatilidad fiscal y choques internos o externos, para que sus capacidades institucionales no se vean limitadas en salir de los eventos de contracción económica.

This research develops the sustainability analysis of the public debt of Latin American countries, based on historical information available on the accounting basis of the accumulation of debt derived from the government's intertemporal budget constraint, for the period 2000-2017. There are two specific objectives: first, to analyze the dynamics of the public debt, that is expressed from the primary balance, the payment of interest, the growth rate, and an adjustment variable. Second, to analyze the sustainability of the debt of these countries. The results suggest that the indebtedness policy of the selected countries is permanent. Most of the countries selected for the study have maintained a nine-year period of sustainability, given that the macroeconomic results became favorable due to the effect of raw material prices, however, they must still work to improve their medium-term fiscal policies. Term which allows it to face fiscal volatility and internal or external shocks, so that its institutional capacities are not limited in emerging from events of economic contraction.