Does the institutional environment affect CSR disclosure? The role of governance

Abstract

The aim of this article is to analyze whether the institutional environment has a direct effect on Corporate Social Responsibility (CSR) reporting practices or if this effect is explained by the influence of the institutional environment on Corporate Governance (CG) mechanisms. To conduct our study, we focused on two countries that reflect different types of institutional environment: relation-based (Brazil) and rule-based (Spain). Based on our results, we can affirm that the institutional environment influences CG mechanisms (Board Size and Reference Shareholder) as well as companies’ CSR disclosure. Additionally, the CG mechanisms affected by the institutional environment also help to explain differences in CSR reporting practices. As relation-based societies evolve into rules-based environments, the information disclosed about CSR becomes more complex due to a strengthening of CG mechanisms.

O objetivo desta investigação é examinar se o efeito do ambiente institucional sobre as práticas de divulgação de informações de Responsabilidade Social Corporativa (RSC) é direto ou se é devido à influência desse ambiente sobre as características de Governança Corporativa (GC). Neste sentido, são comparados dois ambientes institucionais: o Brasil, porque é centrado nas relações, e a Espanha, porque é centrada em normas. A partir dos resultados obtidos, pode-se deduzir que o ambiente institucional influencia características da GC (Tamanho do Conselho de Administração e Acionista de Referência), bem como a divulgação sobre a RSC. Além disso, essas características da GC são influenciadas pelo ambiente institucional e, por sua vez, explicam as diferenças encontradas nas práticas de divulgação de informações de RSC. Assim, à medida que as sociedades centradas nas relações evoluem para outras centradas em normas, as informações divulgadas sobre RSC tornam-se mais complexas, devido ao fortalecimento das características da GC.

El objetivo es examinar si el efecto que el entorno institucional ejerce sobre la información divulgada sobre la Responsabilidad Social Corporativa (RSC) es directo o si se explica por la influencia que este entorno tiene sobre las características del Gobierno Corporativo. Para ello, se comparan dos entornos institucionales distintos: Brasil (Centrado en las Relaciones) y España (Centrado en las Normas). Considerando los resultados concluimos que el entorno ejerce una influencia sobre los mecanismos del Gobierno Corporativo (Tamaño del Consejo y Accionista de Referencia), y la divulgación de la Responsabilidad Social Corporativa. Además, estas características del Gobierno Corporativo, afectadas por el entorno, son las que a su vez explican estas diferencias encontradas en las prácticas de divulgación de información sobre la Responsabilidad Social Corporativa. En la medida en la que las sociedades Centradas en las Relaciones evolucionen hacia otras Centradas en las Normas, la información divulgada sobre la Responsabilidad Social Corporativa será más compleja debido al fortalecimiento de los mecanismos del Gobierno Corporativo.