El modelo de valoración APT: análisis para el mercado español y a nivel internacional

Abstract

Hoy en día, diversos autores se centran en enmarcar el riesgo de una inversión bajo un entorno multifactorial en el cual existan diferentes fuentes de riesgo que influyan en la rentabilidad esperada de un activo financiero, siendo el APT uno de los modelos utilizados. Una de las variantes de este modelo es el IAPT, formulado inicialmente por Solnik (1983). En este sentido, el objetivo principal de este trabajo es doble, por un lado se pretende contrastar el modelo de valoración de activos APT en el mercado bursátil español, y por otro lado, la contrastación empírica del modelo IAPT a nivel internacional.

Actually, many authors frame the investment risk under a multifactorial context, existing different sources of risk that influence the expected return from financial assets, being the APT one of the used models. One of the variants of this model is the IAPT, formulated initially by Solnik (1983). In this sense, the aim of this paper is focussed in a double purpose. On the one hand, to contrast the APT model on the Spanish Stock Market, and on the other hand, to contrast the IAPT model internationally.