Eficiencia relativa como indicador del rendimiento futuro.

Abstract

Una parte importante de la investigación reciente se ha dirigido a explorar las posibilidades de incluir indicadores del rendimiento futuro en los sistemas de control de gestión. La literatura sobre predicción de resultados muestra que medidas tradicionales de rendimiento, tales como el resultado de explotación, pueden no ser un buen instrumento de predicción por incorporar componentes de carácter transitorio. Una medida que sea capaz de capturar el componente permanente de los resultados pudiera tener capacidad predictiva en adicción a la del resultado actual y pasado. El Análisis Envolvente de Datos (DEA) es una metodología que permite determinar la eficiencia relativa de las empresas en la utilización de los recursos disponibles. En este trabajo evaluamos la utilidad de una medida DEA de la eficiencia en la gestión, para la predicción del resultado de explotación futuro. En una primera etapa utilizamos el Análisis Envolvente de Datos (DEA) para determinar la eficiencia relativa de una muestra de empresas. En una segunda etapa, estimamos un modelo de regresión para valorar la utilidad de la medida DEA en la predicción del resultado de explotación futuro. Los resultados indican que esta medida de eficiencia tiene contenido informativo para la predicción del resultado de explotación futuro, en adición al resultado actual y pasado.

A considerable amount of recent literature has been devoted to examining the potential for including forward-looking performance measures in the management control systems of firms. Prior research has shown that traditional performance measures such as current operating income may not be a perfect predictor of future operating income because of transitory economic conditions that are reflected in current earnings. A measure that is able to capture the persistent component of firm performance may have pred ictive ability over and above past earnings information. Data Envelopment Analysis (DEA) is an estimation methodology that measures the relative efficiency of business units in the use of available resources for generating revenue. In this paper, we evaluate the information content of a DEA-based efficiency measure for predicting future operating income. In the first stage of our analysis we use DEA to determine the relative performance of a sample of firms. In the second st age, we estimate regression models to assess the information content of this DEA measure of relative efficiency in forecasting the following year’s operating income. Our empirical results show that th e efficiency measure has significant ability to predict the following year’s operating income even after controlling for current and the prior years’ operating income.