The Use of Fair Value Measurement in Financial Reporting: A Literature Review

Abstract

Over the last forty years ago, fair value has increasingly been used in IASB and FASB accounting standards. In this sense, there has been significant debate with regard to the relevance and reliability of fair value as a measurement basis. In principle, IASB and FASB conceptual frameworks are based on the Utility Paradigm, and fair value should be used if it offers relevant information for investors. In this article we analyse previous fair value literature, focusing on financial instruments and value relevance. We structure the literature according to the different lines of research, and we describe the findings for each. The authors find that fair value is the model that better reflects risk management activities. Fair value information is generally relevant to investors. The evidence is higher in Level 1 and Level 2 fair value measurements.

Desde hace unos cuarenta años, el valor razonable se ha venido utilizando cada vez más en las normas emitidas por el IASB y por el FASB. En este sentido, ha existido un gran debate con relación a la relevancia y a la fiabilidad del valor razonable como método de valoración. En principio, los marcos conceptuales del IASB y del FASB se basan en el Paradigma de la Utilidad, y el valor razonable debería aplicarse si ofrece información relevante a los inversores. En el presente artículo revisamos las investigaciones previas en torno al valor razonable (centrándonos en el área de instrumentos financieros y la relevancia del valor razonable). Hemos clasificado los artículos en líneas de investigación y hemos analizado principales conclusiones obtenidas en cada línea. Los autores concluyen que el valor razonable es el modelo que mejor refleja las actividades de gestión de riesgo. La información que ofrece el valor razonable es generalmente relevante para los inversores. La evidencia es mayor en los valores razonables clasificados en los Niveles 1 y 2.