El efecto de la descentralización del sector público sobre la deuda pública de los países

Abstract

El endeudamiento excesivo de los gobiernos subcentrales se considera uno de los peligros de la descentralización fiscal. Por otra parte, la descentralización podría garantizar la estabilidad fiscal del sector público al restringir los gobiernos “Leviatánicos”. Dado que el impacto de la descentralización fiscal sobre la deuda pública y sobre los resultados fiscales es ambiguo desde un punto de vista teórico, se analiza esta cuestión empíricamente con un panel de 8 países federales y cuasifederales, con medidas solo regionales de la descentralización para el período 1990-2011, y otro panel de 18 países federales y no federales, con medidas tanto regionales como locales de la descentralización para el periodo de 1980-2011. Nuestros hallazgos sugieren que la descentralización regional aumenta la deuda pública, mientras que la descentralización local la reduce. Asimismo, el tamaño del Sector Público también incrementa dicha deuda, mientras que el saldo primario parece tener una relación negativa, siendo las demás variables no significativas.

Excessive borrowing by subnational governments is considered to be one of the perils of fiscal decentralization. On the other hand, fiscal decentralization might ensure the fiscal stability of the public sector by constraining Leviathan governments. Since the impact of decentralized government on fiscal outcomes is therefore ambiguous from a theoretical perspective, we explore this question empirically with a panel of 8 federal countries, with only regional decentralization measures over 1990-2001 period, and another panel of federal and non-federal countries, both regional and local measures of decentralization over the 1980-2011 period. Our findings suggest that regional decentralization increases public debt, while local decentralization reduces it. Also, the size of Public Sector increases the debt, while the primary balance seems to have a negative relationship, with no other significant variables.