Cuestiones prácticas de las ventas de carteras de créditos

Abstract

Este artículo analiza las operaciones de venta de carteras de créditos (hipotecarios y al consumo) en situación de incumplimiento que recientemente vienen realizando las entidades financieras españolas a fondos de inversión oportunistas internacionales. Este análisis se aborda desde una perspectiva mercantil, procesal y fiscal y con un enfoque eminentemente práctico. Dentro de este enfoque práctico, y para facilitar su lectura, se sigue el orden del proceso de venta de una cartera y la posterior toma de control de la gestión por el inversor. El artículo comienza abordando los aspectos más relevantes de la negociación del contrato de compraventa: determinación de su objeto —adquisición de la plena titularidad de los créditos de la cartera o de sus resultas— y de su precio, la gestión de la cartera desde la fecha de corte, declaraciones y garantías más habituales del vendedor, delimitación de los créditos defectuosos y régimen de saneamiento de vicios, notificación de la cesión a los deudores y entrega de documentación de los créditos necesaria para su reclamación, según el tipo de procedimiento judicial que se inste en cada caso. Tras ello se analizan otros aspectos, como la sucesión procesal del comprador en los procesos judiciales de reclamación y la ejecución de los créditos de la cartera, poniendo el acento en el régimen legal previsto para la adjudicación y cesión de remate de bienes del deudor, en los riesgos de sucesión de empresa y en la incidencia del concurso sobre los procedimientos de reclamación.

This article analyzes the recent sales of non-performing loans (mortgage loans and consumer credits) by Spanish financial institutions to opportunistic international investment funds. The analysis is from a commercial, procedural and tax perspective, with an eminently practical approach. From this practical approach, and as an aid to the reader’s understanding, the order of the article follows the sale process of a portfolio and the subsequent takeover of its management by the investor. The article begins by considering the most relevant aspects of the contract of sale: determination of the subject-matter —acquisition of the full ownership of the portfolio’s loans or of its results—, and its price; portfolio management from the cut-off date, most common reps and warranties of the seller, definition of doubtful loans and regulation of claims for defects, notification of the assignment to the debtors and provision of the necessary documentation on the loans that must be submitted with the claims, depending on the type of proceedings initiated by the creditor. We then proceed with the analysis of other aspects, such as the succession of the buyer in the legal proceedings to collect the debt-claims, the enforcement and foreclosure of the portfolio credits, focusing on the legal regulations applicable to the auction and award of the debtor’s assets, taking into account the risks of the transfer of the undertakings and the effect of the insolvency on the claim proceedings.