Ponencia
La transición hacia un modelo de pensiones de capitalización nocional. Evidencia empírica para el caso español (2002-2014).
Autor/es | Martínez Fernández, Ignacio
Palma Martos, Luis Antonio |
Departamento | Universidad de Sevilla. Departamento de Economía e Historia Económica |
Fecha de publicación | 2015 |
Fecha de depósito | 2024-05-14 |
Publicado en |
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Resumen | Dada la situación de estancamiento demográfico que atraviesa España y las dudas que ésta suscita para la
sostenibilidad del actual sistema de pensiones, en este trabajo nos planteamos la transición hacia un modelo basado ... Dada la situación de estancamiento demográfico que atraviesa España y las dudas que ésta suscita para la sostenibilidad del actual sistema de pensiones, en este trabajo nos planteamos la transición hacia un modelo basado en la capitalización. Desde su puesta en funcionamiento nuestro sistema ha sufrido una larga lista de reformas de carácter paramétrico tratando de equilibrar coyunturalmente contribuciones y prestaciones sin abordar la posibilidad de una reforma estructural. Esta realidad nos ha llevado a explorar las posibilidades de diseño institucional de un fondo de capitalización pública como eje central de la reforma, apoyándonos en las experiencias sueca y chilena, hacia un modelo regido por los principios de justicia actuarial, suficiencia financiera y equidad intrageneracional. Mediante el empleo de series temporales desarrollamos un modelo de regresión para estudiar la rentabilidad esperada del fondo de capitalización, basado en el comportamiento de la deuda pública nacional, así como en los costes de transición derivados de la adopción de nuestra propuesta. El estudio muestra resultados con una rentabilidad media esperada del 3’17% anual que, si consideramos el objetivo oficial de inflación, supondría una ganancia de poder adquisitivo esperada de la pensión media que excedería a la inflación. De forma complementaria, la estimación del déficit de migración al sistema propuesto no excedería el 11% del PIB para el año de implantación. Due to the situation of demographic stagnation that crosses Spain and the doubts that this poses to the sustainability of the current pension system, in this paper we consider the transition to a model based on capitalization. ... Due to the situation of demographic stagnation that crosses Spain and the doubts that this poses to the sustainability of the current pension system, in this paper we consider the transition to a model based on capitalization. Since its commissioning, our system has suffered a long list of reforms of parametric nature trying to balance out temporarily, contributions and benefits, without addressing the possibility of structural reform. Therefore we decided to explore the possibilities of institutional design of a public capitalization fund as the core of the reform, relying on the Swedish and Chilean experiences, towards a model governed by the principles of actuarial fairness, financial sufficiency and intragenerational equity. By using time series we developed a regression model to study the expected performance of the capitalization fund based on the behavior of the national public debt and the transition costs arising from the adoption of our proposal. The study shows promising results with an average expected yield of 3.17% per annum, which taking into account the official inflation target, would lead us to expect a gain of purchasing power of the average pension to exceed inflation. To complement this, the estimated deficit migration to the proposed system would not exceed 11% of GDP for the year of implementation. |
Cita | Martínez Fernández, I. y Palma Martos, L.A. (2015). La transición hacia un modelo de pensiones de capitalización nocional. Evidencia empírica para el caso español (2002-2014).. En Anales de economía aplicada. XXIX Reunión Asepelt Cuenca: Asociación Española de Economía Aplicada, ASEPELT. |
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la_transicion_hacia_un_modelo_ ... | 706.1Kb | [PDF] | Ver/ | |