La estructura financiera de las empresas. Un análisis descriptivo

Abstract

El estudio de la estructura financiera de las empresas sigue siendo uno de los temas financieros que más interés suscita, entre otros motivos y según Myers (2001), porque no existe una teoría universal sobre la estructura financiera y, es mas, no hay razones para esperarla. Partiendo de esta situación nos planteamos analizar los efectos de la dimensión empresarial y de pertenencia a un sector, dos factores tradicionalmente aceptados por la literatura financiera como determinantes de la estructura de capital, sobre la estructura financiera de las empresas pertenecientes a la Comunidad Autónoma Andaluza. Para ello hemos utilizado una muestra de 6.338 empresas andaluzas en el periodo 2001. Los resultados reflejan como las empresas andaluzas están muy endeudadas, siendo las empresas de reducida dimensión, y las que pertenecen a los sectores de la construcción y servicios las más apalancadas.

Este papel analisa a relevância de dois fatores chaves em determinar a estrutura de capitais das companhias: dimensao e sector de actividade das empresas. Nossa análise foi realizada em uma mostra de 6.338 empresas andalusian para o período 2001. Os resultados de nosso trabalho mostram que as compañías andalusian são altamente endividadas. Além das firmas pequenas são mais nível do endividamento do que as médias e grandes empresas. Os resultados indicam também que as companhias que pertencem aos setores de serviços da construção e do negócio têm as relações as mais elevadas do débito.