Gestión de carteras en mercados emergentes aplicando el modelo CAPM

Abstract

El objetivo principal del presente trabajo de investigación es el análisis y determinación de una estrategia de inversión en mercados internacionales, empleando para ello el modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM por sus siglas en inglés), con objeto de constituir una cartera de inversiones diversificada, rentable y de riesgo aceptable. Para ello, inicialmente se va a proceder a analizar las perspectivas económicas de los países emergentes seleccionados. Posteriormente, se describirá y aplicará el método CAPM, el cual conlleva la ejecución de los siguientes pasos: extracción de los datos bursátiles del índice MSCI y del resto de países seleccionados, comparar las rentabilidades del índice MSCI con cada uno de los países, calcular el modelo de Sharpe y determinar la línea de mercado o Security Market Line (SML). Finalmente, se elaborará la estrategia óptima de inversión para una cartera de inversiones en tres escenarios diferentes: corto, medio y largo plazo. The aim of the present study is the analysis and determination of an investment strategy in international markets, using the Capital Asset Pricing Model (CAPM for its acronym in English), in order to constitute a diversified investment portfolio, profitable and acceptable risk. To do this, initially we will proceed to analyze the economic perspectives of the selected emerging countries. Subsequently, the CAPM method will be described and applied, which involves the execution of the following steps: extraction of the stock data of the MSCI index and of the rest of the selected countries, comparing the returns of the MSCI index with each one of the countries, calculating the Sharpe model and determine the market line or Security Market Line (SML). Finally, the optimal investment strategy for an investment portfolio will be developed in three different scenarios: short, medium and long term.