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Factores determinantes de la liquidez en el mercado bursátil español

 

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Opened Access Factores determinantes de la liquidez en el mercado bursátil español
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Author: Miralles Quirós, María del Mar
Miralles Marcelo, José Luis
Miralles Quirós, José Luis
Coordinator/Director: Díez de Castro, Enrique Carlos
Brândao, Elísio
Date: 2005
Published in: Cities in competition. XV Spanish-Portuguese Meeting of Scientific Management (2005), p 343-359
ISBN/ISSN: 84-96378-10-1
Document type: Presentation
Abstract: El objetivo de este estudio consiste en analizar las causas económicas de la variación temporal en el componente sistemático de la liquidez de los activos negociados en el mercado bursátil español en el periodo 1992-2003. Empleando una modelización VAR, estudiamos las relaciones dinámicas entre la liquidez agregada del mercado y diversas variables macroeconómicas, financieras y de mercado. Los resultados obtenidos nos indican la influencia en la liquidez de diferentes estados del mercado y de la economía y se observan como principales variables explicativas la variación en la rentabilidad del mercado, el tipo de interés de referencia fijado como indicador de la política monetaria y las variaciones no anticipadas en el diferencial entre los tipos de la deuda corporativa y la deuda pública. This paper investigates economic sources of time variation in aggregated liquidity on the Spanish stock market over the 1992-2003 sample period. Using a vector autoregression approach, we examine the dynamic relation between market liquidity and various macroeconomics, financial and market factors. The results show that credit quality spread and monetary policy are particularly important in explaining the liquidity’s variation. Market liquidity improves significantly in response to a negative shock in credit quality spread. The results therefore suggest that credit quality spread shocks not only influence market-wide liquidity directly, but also indirectly through their effects on monetary policy.
Cite: Miralles Quirós, M.d.M., Miralles Marcelo, J.L. y Miralles Quirós, J.L. (2005). Factores determinantes de la liquidez en el mercado bursátil español. En Cities in competition. XV Spanish-Portuguese Meeting of Scientific Management (343-359), Sevilla: Universidad de Sevilla.
Size: 286.6Kb
Format: PDF

URI: https://hdl.handle.net/11441/80503

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