Análisis de los factores determinantes en el reconocimiento de créditos por pérdidas fiscales en las empresas españolas

Abstract

Este trabajo analiza los factores que inciden en la decisión de los gerentes de reconocer contablemente como activo los créditos que tienen su origen en la existencia de pérdidas fiscales a compensar. Los resultados obtenidos a partir de una muestra de empresas españolas, que oscila entre las 1.540 y las 3.872 observaciones-año, indican que la decisión de activación de los créditos fiscales viene determinada por el historial de beneficios de la empresa y su nivel de apalancamiento financiero y, en menor medida, por sus expectativas de resultados futuros. Asimismo, encontramos evidencia de la existencia de una relación estrecha entre la activación de los créditos por pérdidas fiscales a compensar y algunas variables indicativas de la existencia de prácticas de alisamiento del resultado. La evidencia aquí presentada tiene claras implicaciones para la práctica del análisis financiero y para el proceso de emisión de normas contables.

This paper analyzes the determinants of the managerial decision to recognize tax credits arising from past losses. Results based on a sample of Spanish companies ranging from 1540 to 3872 firm-year observations suggest that the decision to recognize tax credits is mainly determined by past earnings and leverage and, to a lesser extent, by future earnings expectations. Moreover, we found evidence of the existence of a positive relationship between tax credits and some variables proxying for income smoothing practices. The evidence presented here has implications for financia1 analysis as well as for the accounting standard setting process.